97精品国产自-97精品国产自产-97精品国产综合久久-97精品久-97精品免费视频-97精品人人

廚房設備網
手機版
首頁> 資訊>行業動態> 正文

格力電器:三季度出口或有壓力 下半年仍期待好表現

發布時間:2014-02-27 04:46:33   發布人: 互聯網    點擊數:445  
 

中國廚房設備網】我們調研了格力電器(000651),向公司董秘聽取了下半年情況介紹。

新冷凍年度開啟,預計下半年內銷增長25%

相對于競爭對手,公司在新冷凍年度推出更多新品。由于下半年空調銷售多來自剛性需求,購買者對價格相對不敏感,結合公司往年下半年銷售情況,我們預計今年下半年空調銷售增長約為27%(已考慮2010年下半年空調收入同比增長65%的高基數)。我們了解到7月份出貨量較好,也未看到有壓高經銷商8-9月份庫存的跡象。具有盈利能力保證的中高端新品,也將支撐下半年整體盈利能力。

中央空調全年預計55-60億收入,增長45%

上半年中央空調(含家用中央空調)收入達28億(其中外銷4億,小型機多為OEM,大型機多為自有品牌)。預計全年收入為55-60億,增幅約45%。盡管增幅低于我們之前的預期,但我們仍看好公司在國內市場份額10%及排名第二的地位,全年市場份額繼續上升可能性大。集裝箱空調已開發國內外知名航運客戶,首先參與國內航線,目前在試運行階段。

出口市場或有壓力,增速放緩但將減少公司整體盈利能力的下行風險

盡管公司下半年有南美洲市場支撐銷售,但歐美市場目前帶來的不確定性使公司和行業都表現一定擔憂。由于出口業務對公司幾乎不貢獻業績,我們分析,下半年是出口淡季(2010年上半年出口占比24%,下半年出口占比12%)結合公司出口增速適當放緩,將減少公司全年整體盈利能力的下行風險。

全年收入增長仍有望達40%,凈利潤水平預計6.4%

我們測算,下半年收入仍能保持超過行業的25%增長(空調收入增長27%),基于此,全年收入接近850億,增速接近40%。上半年費用控制的效果明顯并將繼續在下半年保持,下半年凈利潤水平將回升至7%以上,預計全年凈利率約為6.4%。

在重慶設立中央空調整機和模具廠,2012年下半年投產

8月份公司在重慶設立中央空調整機和模具廠,預計2012年下半年投產。盡管公司預計對業績很小,但意義在于節省中央空調運輸成本(大型中央空調運輸成本可達萬元/臺)。

三、盈利預測與投資建議

我們微調對公司的盈利預測,調增收入并調整盈利水平。2011~2013年EPS分別為1.95元、2.38元與2.89元(不考慮增發),對應當前股價PE為11、9與8倍。維持強烈推薦評級和目標價27元。風險因素:出口市場壓力大于預期、定向增發推遲。

文章來源:轉載,【中國廚房設備網】使用互聯網資源,目的在于傳遞更多信息,并不代表本站贊同其觀點。

免責聲明:本網站所收集的部分公開資料來源于互聯網,轉載的目的在于傳遞更多信息及用于網絡分享,并不代表本站贊同其觀點和對 其真實性負責,也不構成任何其他建議。如果您發現網站上有侵犯您的知識產權的作品,請與我們取得聯系,我們會及時修改或刪除。

同類資訊

推薦資訊 更多
點擊排行

版權所有:廚聯科技 (c)2008-2022 CFSBCN All Rights Reserved

客戶服務郵箱:350319542@cfsbcn.com 郵編:610000 蜀ICP備14006818號-4 聯系電話:13880215230

成都地址:成都高新區府城大道西段399天府新谷10號樓17F

主站蜘蛛池模板: 国产美女视频免费观看的网站 | 国产精品无码无卡毛片不卡 | h无码精品动漫在线观看免费 | 成人久久欧美日韩一区二区三区 | 成人国产一区二区三区精品一 | 波多野结衣美 | 欧美成人一区二区三区在线观看 | 99久久精品国产波多野结衣 | 自拍区偷拍亚图片小说 | 麻豆久久婷婷国产综合五月 | 东京热高清不卡二区三区高清無tv碼 | 日本高清视频永久成人免费野花 | 免费综合国产av一区二区三区天堂 | 国产久青青青青在线观看 | 91精品国产乱码久久蜜臀 | 青青青在线观看国产精品 | chinese18国产高清 | av色综合| 国产熟女一区二区三区十视频 | 免费精品国产人妻国语麻豆 | 爱操综合 | 亚洲一级在线 | 国产中日韩一区二区 | 天天久久不卡日韩一区 | av天堂 | aⅴ免费视频 | 久久亚洲综合色一区二区三区 | 人妻精品一区二区三区 | aⅴ无码播放一级毛片免费 aⅴ无码午夜在线 | 国产三级视频在线观看视 | 国产爆乳无码在线观看 | 国产三级中文字幕 | 无套内射无矿码免费看黄 | av无码理论片在线观 | 无码抽搐高潮喷水流白浆 | 国产人妻精品一区二区三区不卡 | 精品香蕉99久久久久网站 | 欧美韩日免费黄片视频大企 | 99久久久怡红院精品一区二区 | 大尺度做爰啪啪高潮床戏小说 | 久久久久久久综合日本 |